http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/legalcode Kastratović, Radovan Lončar, Dragan application/pdf 328635 bytes Keywords: foreign direct investment (FDI), energy efficiency, energy intensity, foreign ownership, productivity, technology transfer, multinational enterprise (MNE), propensity score matching (PSM) Ključne reči: strane direktne investicije (SDI), energetska efikasnost, energetska intenzivnost, strano vlasništvo, produktivnost, transfer tehnologije, multinacionalne kompanije (MNK), metoda sklonosti ka učešću u tretmanu (PSM) Economics of enterprise volume: 73 number: 1-2 startpage: 135 endpage: 149 https://phaidrabg.bg.ac.rs/o:37124 doi:10.5937/EKOPRE2502135K ISSN: 0353-443X eng Abstract This study examines the impact of foreign direct investment on firm-level energy efficiency in CEFTA 2006 economies. Using firm-level data from 2,241 firms across seven CEFTA 2006 economies for the period 2017–2018, we employ propensity score matching to estimate the effect of foreign direct investment on energy intensity. Our findings indicate that foreign direct investment reduces firm-level energy intensity by between 1.67 and 1.89 percent points, representing approximately half of the mean energy intensity value for the entire sample. This suggests that foreign ownership and investment contribute to energy efficiency improvements, potentially through technology and knowledge transfers, which improves productivity. However, the magnitude and the statistical significance of the effect varies across countries, with stronger improvements observed in the firms operating in economies with higher energy self-sufficiency and lower reliance on fossil fuels, highlighting the role of broader energy market structures and environmental and energy policies in mediating the effects of foreign direct investment. We further explore the role of other internationalization factors, finding no significant impact of exporting and reliance on foreign-produced inputs on energy efficiency Sažetak U ovom radu istražen je uticaj stranih direktnih investicija na energetsku efikasnost firmi u privredama članicama sporazuma CEFTA 2006. Korišćenjem podataka na mikro nivou iz 2.241 preduzeća iz sedam privreda CEFTA 2006 integracije, koje se odnose na 2017. i 2018. godinu, primenili smo metodu sklonosti učešća u tretmanu, kako bismo ocenili uticaj stranih direktnih investicija na energetsku intenzivnost. Naši nalazi ukazuju na to da realizacije stranih direktnih investicija smanjuju energetsku intenzivnost posmatranih preduzeća za između 1.67 i 1.89 procentna poena, što predstavlja približno polovinu prosečne vrednosti energetske intenzivnosti svih preduzeća u uzorku. Ovakvi rezultati ukazuju na zaključak da strano vlasništvo i strane investicije doprinose poboljšanju energetske efikasnosti preduzeća u regionu putem transfera tehnologije i znanja, čime se unapređuje produktivnost preduzeća. Međutim, jačina i statistička značajnost ovih efekata varira između privreda unutar regiona, pri čemu su najjači efekti utvrđeni u slučaju preduzeća koja posluju u privredama koje karakteriše visok stepen energetske samodovoljnosti i relativno niske upotrebe fosilnih goriva. Ovakvi rezultati ističu značaj uloge širih struktura energetskih tržišta, kao i energetskih politika i politika zaštite životne sredine koji utiču na intenzitet efekata stranih direktnih investicija. Osim pomenutog, u radu je razmotrena i uloga drugih faktora internacionalizacije u unapređenju energetske efikasnosti, pri čemu nisu utvrđeni statistički značajni efekti izvoza niti korišćenja stranih inputa u proizvodnim procesima na energetsku efikasnost. info:eu-repo/semantics/article 2025 DOES FOREIGN DIRECT INVESTMENT IMPROVE ENERGY EFFICIENCY? FIRM-LEVEL EVIDENCE FROM CEFTA 2006 ECONOMIES