o:29613 Cross-border acquisitions and profitability of acquired companies in Serbian cement industry Međunarodne akvizicije i profitabilnost preuzetih kompanija u cementnoj industriji Srbije en Abstract: Transition to market economy in the Republic of Serbia started with one decade of delay compared to most former socialist countries. The transition has implied liberalization of economic policies in the area of foreign direct investments, even in some industries that have been previously considered strategic. Multinational companies have used new business opportunities and acquired some of the most important and largest domestic companies. This paper analyses the impact of cross-border acquisitions on the profitability of targets in Serbian cement industry during the period 2000-2020. Serbian cement industry includes three cement plants, all of which were acquired in the process of privatization during 2002. The study analyses changes of ROA (return on assets), ROE (return on equity) and ROS (return on sale) of targets in the short term and in the long term after the acquisitions. The research results show that profitability of all companies improved both in the short term and in the long term after acquisitions. These improvements were achieved through higher cost efficiency and more efficient business asset management Сажетак: Транзиција ка тржишној привреди је у Републици Србији отпочела са једном деценијом закашњења у односу на већину бивших социјалистичких земаља. Транзиција је подразумевала либерализацију економских политика у области страних директних инвестиција, чак и у неким секторима који су се раније сматрали стратешким. Користећи указане пословне прилике мултинационалне компаније су у почетним фазама приватизације преузеле неке од најзначајнијих и највећих домаћих предузећа. Овај рад анализира утицај међународних аквизиција на профитабилност преузетих компанија у цементној индустрији Србије у периоду 2000-2020. године. Цементна индустрија Србије обухвата три цементаре, а све три су биле преузете у процесу приватизације током 2002. Године. У раду се анализирају промене стопе приноса на имовину (return on asset – ROA), стопе приноса на капитал (return on equity – ROE) и нето профитне стопе (return on sale – ROS) у кратком и дугом року након аквизиција. Резултати истраживања показују да је профитабилност свих компанија унапређена у кратком року након аквизиција, као и у дугом року, услед унапређења трошковне ефикасности и ефикасности управљања пословном имовином. Keywords: cross-border acquisitions, profitability, cement industry, transitional economies Кључне речи: међународне аквизиције, профитабилност, цементна индустрија, транзиционе економије 1552099 10.5937/AnEkSub2248015M 1552101 0350-2120 2023-05-18T14:42:18.817Z 44 no 46 Dušan Marković Univerzitet u Beogradu Ekonomski fakultet 13834599 0000-0003-1512-739X Slađana Savović Univerzitet u Kragujevcu Ekonomski fakultet person 0000-0001-5819-6497 application/pdf 748754 https://phaidrabg.bg.ac.rs/o:29613 no yes 16 70 92000001 11A03 Anali Ekonomskog fakulteta u Subotici 48 15 33 2022